《白色小马》的剧情在墨西哥与西班牙的边界地带缓缓展开。故事围绕着一位年轻的墨西哥男孩展开，他生活在宁静的乡村，与一匹白色小马建立了深厚的情感纽带。小马不仅是他的玩伴，更是他孤独生活中的唯一慰藉。

一天，男孩得知即将举行一场盛大的马术比赛，他怀揣着梦想，决定带着小马参赛。然而，比赛之路并非一帆风顺。他们面临着来自各方的挑战与困难，包括崎岖的山路、恶劣的天气以及竞争对手的阻挠。

在比赛过程中，男孩与小马共同克服了种种困难，他们的感情也愈发深厚。最终，他们凭借着坚韧不拔的精神和出色的表现，成功赢得了比赛。

影片以一幅温馨感人的画面结尾，男孩骑着白色小马在夕阳下奔驰，他们的身影在金色的余晖中渐渐远去，留下了一段永恒的传奇。